尊龙凯时

存款利率跌破1%、固收理财收益缩水、股市震荡难安......今年以来
，投资者在低利率与高波动的夹缝中艰难寻路。

在此配景下
，兼具稳健与弹性的“固收+”理工业品逆势走俏。据普益标准剖析
，这类产品通常是各家银行理财贿架首发热销推荐的主力产品
，受到普遍关注。同时
，自今年1月以来
，新发“固收+”产品节奏显着加速
，尤其是限期在6个月以内的短期流动性产品更受投资者青睐。记者注重到
，近期包括兴银理财、工银理财在内的多家理财公司纷纷推出新的“固收+”产品
，宣传语打出“攻守兼备”的字样。

“‘固收+’理工业品危害品级相对较低
，净值波动幅度小且能够使用无邪的战略增厚收益
，这一特征切合宽大通俗投资者的危害偏好
，在目今低息情形下其吸引力进一步凸显。”北京财产治理行业协会特约研究员、内蒙古财经大学校外硕导杨海平向《中原时报》记者体现。

“固收+”成揽客重器

“固收+”并非简单产品
，而是一种资产设置计划。其焦点逻辑是以牢靠收益类资产(如国债、信用债等)为底层
，通过设置一定比例的权益类资产(如股票、可转债等)或另类资产(如黄金ETF等)来增厚收益。

记者注重到
，近期多家理财公司推出了新的“固收+”产品
，亦有不少机构将其作为吸引客户的主要手段加以推介。

6月9日
，农银理财将多款固收增强类产品作为“业绩优选”重点推荐。这类产品近1个月的年化收益率普遍高于纯固收类产品。其中一款90天固收增强产品的主要亮点为：“80%以上固收类资产
，2%左右精选权益资产增厚收益”;另一款产品则强调：“80%以上固收类资产打底
，权益部分设置高股息率盈利股票增厚收益
，攻守兼备。”

6月10日
，招银理财推荐了设置黄金的固收增强类产品。该类产品接纳“固收+黄金+中性”战略结构
，即固收类占比85%
，主要投资于高资质商业银行刊行的二级资源债、永续债、高品级信用债
，并优选公募基金
，择机设置优质存款;黄金类占7.5%
，主要通过黄金ETF、挂钩黄金的场外期权举行投资;量化中性类占7.5%
，重点设置量化中性战略产品
，涵盖公私募量化中性治理人。该产品战略中体现
，力争捕获黄金恒久上行收益的同时
，通过多元化设置疏散危害
，为投资者实现恒久稳健回报。

招银理财近期推介的多款理工业品均体现了这一理念
，例如其宣传的另一款“固收+”产品就强调了通过债券作为基础
，并连系久期调控战略
，实现“进可攻、退可守”的投资效果。

“‘固收+’理工业品的突出优势在于：其一
，以牢靠收益类资产打底
，投资资产疏散
，危害品级较低;其二
，‘固收+’理工业品战略无邪
，有助于在更大规模捕获市场热门和投资时机;其三
，收益体现优于纯固收产品。”杨海平体现。

“现在银行存款年化利率1%左右
，许多人希望收益比存款利率高一点
，又不想冒险把钱投入股市。‘固收+’产品利率上相对高一些
，并且波动比纯股票小
，看起来较量‘香’
，确实吸引到了一些客户。”有银行从业人士告诉记者。

重构“+”价值

据银行业理财挂号托管中心宣布的《中国银行业理财市场季度报告(2025年一季度)》
，阻止一季度末
，全市场共存续理工业品4.06万只
，同比增添0.67%;存续规模达29.14万亿元
，同比增添9.41%。其中牢靠收益类产品存续规模占比达97.22%
，混淆类产品存续规模为0.72万亿元
，占比为2.47%。

据中信证券研报剖析称
，利率下行导致古板牢靠收益类资产收益率下降
，存款利率、债券到期收益率普遍降低
，理工业品收益一连下滑。理财机构为了维持产品的吸引力和竞争力
，需要寻找更高收益的投资渠道
，因此“固收+”产品重回舞台中心。结构“固收+”理财已经成为了各大理财子公司的战略重心之一。“+”资产中
，切合绝对收益战略的依旧难寻。

“资管新规以来
，陪同非标转标
，投资者追求非标替换和财产稳健保值增值需求日益兴旺。”中信建投研报体现。

“虽然‘固收+’波动小
，但它实质照旧投资股票、债券等市场资产
，收益靠的是肩负危害后获得的特殊回报
，不可包管不亏钱
，收益会波动
，甚至可能短期下跌。”有银行人士向记者体现
，他建议
，投资者可以多关注产品自己
，好比确认产品持仓资产、历史回撤、治理人水一律等。

未来哪些资产可能成为“固收+”设置的重点偏向?

杨海平提到
，“固收+”投资战略无邪
，项下可设置资产规模极广
，下一步可以重点思量的资产主要包括黄金ETF
，权益类资产特殊是高股息股票和高科技龙头股
，REITs等。

“商业战及目今大国博弈配景下
，‘固收+’理工业品有较大的作为空间和市场机缘。银行及理财公司结构‘固收+’理工业品可以重点思量以下转变。其一
，债市走强
，固收类资产收益空间收窄但稳固性增强;其二
，外部攻击下资产价钱波动总体增强
，可以高股息股、REITs、黄金类资产体现防御性
，并思量以高科技股体现进攻性;其三
，关注供应链重构与入口替换主题
，预判海内调控政策力度的转变。”杨海平体现。